|
| | |
Two Pair
Posts: 148 |
| Overigens: de risicovrije rente is een interessant onderwerp. (En vooral een theoretische constructie). Mocht je er meer over lezen, google eens op het rapport "Principes voor de rentetermijnstructuur" van het Actuarieel Genootschap. Hierin staat interessante informatie.
Een van de opties die ze noemen is de "ECB-AAA" curve. Deze curve is bepaalt op basis van alle rentes van AAA landen. De downgrade van Frankrijk leidt er bv toe dat Frankrijk uit deze benchmark valt. Hierdoor daalt de ECB-AAA rente (want Duitsland's lagere rente heeft nu een hoger gewicht).
Stel dat
- een pensioenfonds de ECB AAA curve gebruikt
- Franse obligaties onveranderd in waarde bleven na de downgrade.
==> dan daalt de dekkingsgraad van het pensioenfonds, doordat de contante waarde van hun pensioenverplichtingen is gestegen.
Ratings zijn overal. En misschien is het goed, misschien niet. Maar interessant is het wel 
|
|
|
|
| | |
Fullhouse
Posts: 1.423 |
| | lol ja, zo heb ik er niet eens aan gedacht.
Als je in europa minder tripleA s hebt of in extreem geval alleen nog maar duitsland of erger nog alleen nog maar een land met een minder liquide markt voor hun obli's zou die rente kort en langer best wel eens negatief kunnen worden. Misschien kunnen we dan eindelijk ons pensioenstelsel echt hervormen.
wat vind jij van de rentetruc van De Nedrlandsche Bank?
en zit jij in de pensioenbusiness of is het interesse of studiegerelateerd? |
|
|
|
| | |
Two Pair
Posts: 148 |
| | Middeling over het laatste kwartaal lijkt me verstandig. Het moet structureel solide in elkaar zitten en zich niet al te veel bemoeien met de grillen van dag-tot-dag. En gemiddeldes gedragen zich nou eenmaal wat rustiger dan de dagelijkse waarden. |
|
|
|
| | |
Two Pair
Posts: 226 |
| 1) Hoe meet je de de grootte van ABP? Aangezien je het over kwaliteit van beoordelingen hebt, neem ik aan dat het aantal werknemers een relevantere maat is dan assets under management. Een google actie onthult dat ABP ca 2300 werknemers heeft. Dat wil zeggen dat elke werknemer zijn eigen miljoen investeert... Alleen Moody's heeft al het dubbele.
Maar ABP hoeft ook niet alles te onderzoeken, ze zijn echt wel groot genoeg dat ze wat solide onderzoek kunnen doen naar hun eigen posities en niet afhankelijk hoeven te zijn van een rating om de risico's in te schatten.
2) Daarnaast zit het grote probleem van de pensioenfondsen (en dit heb ik je al meerdere malen uitgelegd) niet aan de asset zijde (investeringen) van de balans. Het grote probleem zit hem in de liability zijde (pensioen verplichtingen) van de balans. Pensioenfondsen hebben extreem langlopende verplichtingen die (50 jaar+). De contante waarde hiervan is evenredig met 1/r^T. Hierin is r de risico vrije rente, T de looptijd. De neerwaartse veranderingen hiervan bij dalende rente is groter dan stijging van de waarde van de obligatiebeleggingen aan de assets zijde. Er bestaan namelijk amper obligaties die looptijden hebben van 50 jaar. Met andere woorden: bij dalende rente daalt de dekkingsgraad van het pensioenfonds. Dat heeft niets te maken met het investeren in slechte kredieten.
Maar in hoeverre is een lagere risico vrije rente waar mee gerekend wordt ook een andere economische realiteit? Zeker als je het hebt over een tijdschaal van 50 jaar. Heb er verder weinig verstand van, maar lijkt me toch ook vooral of een papieren probleem, of een probleem wat al lang bestond als er met een bovengemiddelde hoge rente gerekend werd.
3) Daarnaast zijn pensioenfondsen dusdanig groot dat er ook maar beperkingen zijn aan asset-classes waarin je kan investeren. Vaak hebben pensioenfondsen grote posities ten opzichte van de totaal uitstaande hoeveelheid van de security. Dit, zoals je ongetwijfeld weet uit Reminiscenses of a Stock Operator, is een heel ander spelletje dan een btje klooien in een bucket shop...
Daarom lijkt het me juist dat bepaalde beperkingen extra problematisch zijn voor pensioenfondsen. Gedwongen verkopen als onder een bepaalde rating komt is dan vrij dom, en komt volgens mij redelijk wat voor. |
|
|
|
| | |
Two Pair
Posts: 148 |
| | @Hielko. Mijn punt bij 1 en 2 is dat Writser's "feiten" aantoonbaar onjuist zijn. De claims die hij maakt zijn:
"ABP is groter dan alle rating agencies bij elkaar"
en
"Pensioenfondsen leiden verliezen doordat ze als prutsers investeren"
Deze feiten stel ik ter discussie. Ik zeg niet dat de conclusie perse fout is. Maar als Writser anderen het verwijt maakt dat ze aan het prutsen zijn omdat ze niet goed hun eigen onderzoek doen, dan vind ik dat hij iets beter zijn best moet doen om zijn feiten in orde te hebben.
En ik ben het met je eens dat
1) ratings niet blind gevolgd moeten worden en dat iedereeen zelf moet nadenken
2) dat de pensioensector een reeel probleem heeft |
|
|
|
| | |
Two Pair
Posts: 234 |
| | Las op Pokernews net aa interview met belegger/pokerspeler Guy Boscart:
http://nl.pokernews.com/nieuws/2012/01/pokernews-profile-guy-boscart-deel-1-8532.htm
Ik kende de beste man helemaal niet, maar ik vroeg mij af wat jullie mening van deze man is.... |
|
|
|
| | |
Quads
Posts: 3.364 |
| Ken 'm niet en het interview is niet echt inhoudelijk, heb over de man geen mening.
Die website http://www.usmarkets.nl/, ben ik niet zo van onder de indruk. Eerlijk gezegd lijkt het me eerder oplichterij. Als je echt zo goed bent in geld verdienen dan hoef je geen website te maken vol reclame en affiliate links. En dan probeer je niet aan arme particulieren een 'systeem' te verkopen a 170 euro per kwartaal (zie: http://www.usmarkets.nl/abonnementen.html). Als je geld verdient met je systeem verkopen in plaats van zelf met je systeem te handelen, wat zegt dat dan over het systeem?
Jammer dat zelfs mensen zoals Johan zich voor dat karretje laten spannen en proberen om zo veel mensen te lokken naar plus500 om zelf de affiliate fees op te strijken. Lees bijvoorbeeld: http://www.usmarkets.nl/columns/158835-20-in-een-week.html .
Plus500 is gevestigd in Cyprus en is GEEN gerespecteerd beleggingsfonds, maar een goktent. De Cyprische overheid waarschuwt daar zelfs voor. Als je je lezers lekker maakt met een kopje als "20% rendement in een week?" dan schep je onrealistische verwachtingen en ben je imo vooral bezig met je eigen zakken vullen.
Als belegger ben je al exceptioneel goed als je 20% rendement per JAAR behaalt ..
|
|
| CHIP TRICK OTTER CAN DO CHIP TRICKS WITH HIS PAWS! |
|
|
| | |
Fullhouse
Posts: 1.423 |
| | Ik verbaas mij altijd hoe mensen dit serieus kunnen nemen. Ik doel niet perse op pokernivo omdat hij niet aangeeft wat hij ervan vindt, maar ik ga er even vanuit dat het hem intrigeert omdat het toch wel lekker lijkt zulke rendementen te maken door orders uit een sms-je over te nemen en daarvoor een kleine fee te betalen.
wat een beetje hebzucht en een pseudo-wetenschappelijk sausje altijd voor elkaar kan krijgen is mindboggling.
Maar goed, los van de fee, die idioot is (het is niet alleen het kwartaal abonnement zoals ik het lees) eens even kijken wat we nou gaan doen.
we krijgen elke dag een mail met de visie op de markt. fair enough, we moeten een beetje serieus doen en mee kunnen praten aan de koffietafel. Maar ja, daar komen we niet voor wij willen juist van hem horen wat we moeten doen en daarin wordt voorzien door het aanbieden van signalen. We krijgen een sms en mail met aan- en verkoop orders die we door moeten voeren.
Allemaal trubo's (wie niet bekend is met turbo's, geruik google). een turbo is een geleveraged product. dus we rammen een flinke hefboom op de posities die we in willen nemen en het belangrijkste hierbij is Money Management volgens guy.
Ik denk dat hij daar wel gelijk in heeft, ik manage mijn money zelf wel. en als ik wil hefbomen heb ik zijn sms daar niet voor nodig.
Misschien kan Armijn er iets over zeggen wat de aantrekkingskracht van zulke partijen nou is. Hij heeft ook altijd grote interesse voor zulke aanbieders. Na het zuluavontuur, zag ik op forexfox dat ze laatst ook met een andere partij in zee zijn gegaan wat ook niet helemaal naar tevredenheid is afgelopen voor de deelnemers.
Allemaal dezelfde beloftes:
- jij brengt geld
- wij doen het werk
- wij krijgen een vergoeding
- jij wint, wij winnen
- wil je dan geen geld verdienen?
Ik zie trouwens nergens op de site dat ze een vergunning van de AFM hebben.
Dat artikel van Johan tilt mij al helemaal. Ga even lekker traden met 3k en schrijf er een artikel over hoe je het nou precies doet. Moet je nou serieus afgaan op een artikel van iemand die bereid is 3k van zijn eigen geld op het spel te zetten om ons te laten zien hoe dat nou precies in zijn werk gaat?
excuus voor de rant |
|
|
|
| | |
Fullhouse
Posts: 1.423 |
| | het ergste is misschien nog wel dat zulke mensen echt denken een dienst te leveren en andere mensen te helpen. dat mag wat kosten nietwaar? |
|
|
|
| | |
Quads
Posts: 3.364 |
| |
| CHIP TRICK OTTER CAN DO CHIP TRICKS WITH HIS PAWS! |
|
|
| | |
Trips
Posts: 368 |
| Ik ken de man ook niet, maar als ik naar de site kijk dan krijg ik dezelfde indruk als writser en son. het ergste is misschien nog wel dat zulke mensen echt denken een dienst te leveren en andere mensen te helpen. dat mag wat kosten nietwaar? |
Ik kan me eigenlijk niet voorstellen dat ze denken dat ze anderen helpen met zulke sites. Het zijn gewoon verkopers die proberen reclamegelden en commissies binnen te harken. Als er ergens forse commissies te verdienen zijn dan zijn er mensen die bereid zijn om het te verkopen. Feit is wel dat er vraag is naar zulke sites ("snelle" rendementen, of leningen). Als je een site maakt met uitgebreide info over value investing, met info over hoe Warren Buffett en Ben Graham over investeren denken, dan valt daar geen stuiver mee te verdienen. Rotzooi verkoopt, helaas. Mensen zijn geconditioneerd om over een bepaalde manier te denken over beleggen. Financiële media, brokers, technische analisten, etc. werken allemaal mee aan deze conditionering. Het doel is natuurlijk om mensen zoveel mogelijk te laten handelen, want dat genereert de commissies waar de hele industrie op draait. BTW: Whopper Investments heeft vandaag een post over een Canadese micro-cap waar ik hem over gemaild heb: http://www.whopperinvestments.com/advent-wireless-avdwf-a-huge-bargain-or-canadian-value-trap. Ik heb een kleine positie in Advent, maar wel voor een wat lagere koers dan de huidige. Ik zie ook de risico's die hij in zijn post aangeeft, vandaar de kleine positie, maar vond het desondanks goedkoop genoeg op dat moment. Whopper besteed in zijn post alleen geen aandacht aan de positie die Advent heeft in een hele specifieke markt. Ik weet niet of je de positie van Advent in hun markt met die van RadioShack / Best Buy kan vergelijken. Ik hou dit bewust vaag, voor het geval iemand zin heeft om zelf de rapporten en financials te bekijken: http://www.sedar.com/DisplayCompanyDocuments.do?lang=EN&issuerNo=00005642 . Ik heb ook kort naar Total Produce gekeken, maar de vele overnames stonden me tegen. Ik ga ervan uit dat het moeilijk is om een goede overname te doen, omdat een verkoper altijd de hoofdprijs wil hebben. Ze genereren wel enorm veel cash, maar ik vind het moeilijk om te bepalen hoeveel waarde die overnames nou opleveren. |
|
|
|
| | |
Two Pair
Posts: 234 |
| son (23-1-2012)
Ik verbaas mij altijd hoe mensen dit serieus kunnen nemen. Ik doel niet perse op pokernivo omdat hij niet aangeeft wat hij ervan vindt, maar ik ga er even vanuit dat het hem intrigeert omdat het toch wel lekker lijkt zulke rendementen te maken door orders uit een sms-je over te nemen en daarvoor een kleine fee te betalen.
Lol, als er iemand skeptisch is ben ik het wel. Hier zit je dus echt 100% mis.
Ik heb totaal geen research gedaan en handel ook niet op de beurs. Las uitsluitend in het interview dat hij zelf al aangaf dat hij omstreden is en ik vond hem behoorlijk irritant overkomen in de eerste 2 delen van dit interview. Aangezien ik op de hoogte was van dit topic op PI / de kennis van de mensen die in dit topic posten, dacht ik....ik vraag een na.
Iemand die die 10-tallen % (gegarendeerde) redementen beloven op de beurs neem ik bij voorbaat niet serieus (weet niet eens of hij dat doet, maar goed..). |
|
|
|
| | |
PokerInfo Team
Posts: 5.919 |
| | Ik denk "lachen een week traden en dan een verhaaltje schrijven". Krijg je dit :-)
Natuurlijk is zo'n stuk commercieel, en dat is ook helemaal niet erg. Ik ga voor een spectaculair rendement door veel groter en agressiever te handelen dan normaal en/of goed is. Dat geef ik ook netjes aan in het artikel.
Tot slot: Plus500 is natuurlijk geen beleggingsfonds, dat ziet zelfs een meisje.
J
|
|
|
|
| | |
Fullhouse
Posts: 1.423 |
| | Mooi dat je er zelf zo laconiek mee om kan gaan.
Ben jij van mening dat je als retail forexer structureel geld kan verdienen of zie je het meer als spielerij? |
|
|
|
| | |
Trips
Posts: 368 |
| |
|
|
| | |
Quads
Posts: 3.364 |
| Altijd die dekselse psychologie! Ik ben redelijk met beleggen bezig maar vraag me ook nog steeds af of ik niet beter ook gewoon dat systeem kan volgen. En jullie ook De tijd zal het leren. Anyway, ik zit er aan te denken om dat systeem keihard te negeren en wat aandelen Tesco aan mijn portfolio toe te voegen. Even in het kort een paar pluspunten:
+ tegenvallende cijfers, aandeel kelderde als een baksteen en handelt nu op kredietcrisis-niveau.
+ buffet had al positie en vergroot stake naar > 5%
+ insiders kopen ook wat nu (al is het niet heel significant)
+ al jaren winstgevend
+ 4% a 5% dividend yield
+ supermarkten, redelijk saaie business (ok ok, Ahold ... )
Voornaamste minpunt:
- heb niet veel verstand van de supermarkt-markt in Engeland en de positie van Tesco en concurrenten. Ben nog nooit in zo'n supermarkt geweest. Weet wel dat Tesco al jarenlang de grootste is, maar dat is natuurlijk geen garantie.
Op het eerste gezicht lijkt me dit een mooi moment om in te stappen in een goed bedrijf (de Engelse Wall-Mart, qua aantal werknemers een van de grootste bedrijven ter wereld) voor een redelijke prijs. Zoiets als BP tijdens die oliecrisis. Hier een startpunt voor wat verdere discussie: http://brontecapital.blogspot.com/2012/01/tesco-request-for-comments.html . Iemand een mening?
p.s.: boekjes al binnen heren?
|
|
| CHIP TRICK OTTER CAN DO CHIP TRICKS WITH HIS PAWS! |
|
|
| | |
Fullhouse
Posts: 1.767 |
|
Interessant om te lezen, en een goede reminder dan elke verleiding om de markt te timen moet weerstaan worden. Daarentegen is instappen in zijn investeringsfonds voor mij onmogelijk, aangezien ik niet zoveel geld beschikbaar heb (of überhaupt heb ). Ik laat mijn aandelen lekker lopen tot oktober dit jaar en ga dan verkopen en nieuwe selecteren. So far so good.
|
|
|
|
| | |
Two Pair
Posts: 226 |
| Zie dat je die man flink aan het werk heb gezet, MPAD komt me ook bekend voor  |
|
|
|
| | |
Trips
Posts: 368 |
| Hielko (30-1-2012)
Zie dat je die man flink aan het werk heb gezet, MPAD komt me ook bekend voor Ik was het niet. Ik dacht dat jij hem wel eens gemaild kon hebben.  Maar het is wel logisch dat dezelfde aandelen boven komen drijven op de value blogs. Vorig jaar heb ik een grote lijst met OTC aandelen doorgeploegd en dan hoort MPAD wel bij de aandelen die er echt uitspringen. Ik denk dat er op de watchlists van Whopper, Oddball Stocks, etc. veel dezelfde namen staan. De prijs van veel interessante aandelen is vaak nog te hoog en er wordt natuurlijk niet over zeer illiquide aandelen gepost voordat er iemand heeft gekocht. |
|
|
|
| | |
Quads
Posts: 3.364 |
| Weer een triomfantelijke dag voor de magic formula investor  Ik heb een positie in Gap Inc, vandaag goede cijfertjes, +10%. Trouwens fascinerend, als je kijkt naar de large cap aandelen in de stock screener (https://www.magicformulainvesting.com/stock_screener.html) zitten daar een paar verrassende namen tussen:
Apple (!!!), Philip Morris (o.a. Marlboro) en Visa en Dr. Pepper. Met name de eerste drie lijken me prachtige bedrijven met een competitive advantage en ik had niet verwacht deze ooit in de Stock Screener te zien. Komt o.a. omdat er niet heel veel bedrijven zijn met een market cap > 5000 miljard waarschijnlijk.
|
|
| CHIP TRICK OTTER CAN DO CHIP TRICKS WITH HIS PAWS! |
|
|